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アルトリアグループ（以下、MO）について、2019年 2Q決算発表が7月末にありましたので、その内容について振り返ってみたいと思います。
このMOのこれまでの配当金推移、増配率、業績の推移などについては、『米国アルトリアグループ【MO】の配当金・売上・営業利益などの推移』を読んでみてください。
この記事が参考になる方は、以下の方です。
この記事が参考になる方
- MOの決算結果を知りたい
- 投資対象とするか悩んでいる方
2019 2Qの決算結果
では、決算の主要な指標・結果について確認していきたいと思います。2019年 2Qの結果は、増収増益でした。最高経営責任者CEOは、“タバコビジネスにより牽引され、調整後EPSは約9%近く成長させた”と言っています。今回の決算を見ると、出荷数量の減少を、主力製品のMarlboroがカバー、また製品値上げにより売上をキープしているという感じかと思います。
売上高
- 売上高は、66億1900万 US$で、前年同期比より5.0%の増加。
- 消費税控除後の売上高は51億9300万 US$で、前年同期比より6.4%増加。市場予想（50億9000万 USドル）を約1億 USドル上回った。
| 2019 2Q | 2018 2Q | 増減率(%) | |
| 売上高(net revenues) | 6,619 | 6,305 | 5.0 |
| 消費税控除後の売上高(revenues net of excise taxes) | 5,193 | 4,879 | 6.4 |
（単位： 百万USドル）
製品別の売上
- 煙草： 製品価格の値上げにより、売上が5.5%増加。Cigarettesの出荷量（Cigarsは含まない）は、totalで0.3%増加。内訳は、Marlboroの出荷量は1.1%増加、Other premiumとDiscountは、それぞれ7.1%と3.4%減少。ただし、出荷量を2019年の上半期で見ると、上記の3つはそれぞれ、6.2%減少、12.2%減少、12.1%減少しており、totalで7.0%減少。出荷量が全体的に減っている。
- 無煙タバコ： 売上は、製品価格の値上げ、販売促進の投資を減らしたことにより増加。ただし、出荷数量の減少により一部相殺。無煙タバコの出荷量は全体で3.6%減少。2019年の上半期で見ても、2.9%の出荷量減少。これは小売シェアの減少などが要因。
- ワイン： 売上は、全同期比で変化なし。
| 売上高（net revenues） | |||
| 製品 | 2019 2Q | 2018 2Q | 増減率(%) |
| 煙草(smokeable products) | 5,853 | 5,546 | 5.5 |
| 無煙タバコ(smokeless products) | 602 | 579 | 4.0 |
| ワイン(wine) | 165 | 166 | △0.6 |
| 合計 | 6,619 | 6,305 | 5.0 |
（単位： 百万USドル）
| 消費税控除後の売上高(revenues net of excise taxes) | |||
| 製品 | 2019 2Q | 2018 2Q | 増減率(%) |
| 煙草(smokeable products) | 4,464 | 4,158 | 7.4 |
| 無煙タバコ(smokeless products) | 570 | 545 | 4.6 |
| ワイン(wine) | 160 | 162 | △1.2 |
| 合計 | 5,193 | 4,879 | 6.4 |
（単位： 百万USドル）
営業利益
- 営業利益(GAAP)は、前年同期比で8.8%の増加。
| 2019 2Q | 2018 2Q | 増減率(%) | |
| 営業利益(GAAP) | 2,717 | 2,498 | 8.8 |
（単位： 百万USドル）
EPS
- EPS (non-GAAP, 調整後EPS)は、1.10 USドル。全同期比で8.9%の増加。市場予想（1.1 US$）と同じ結果。
- 煙草や無煙製品部門での調整後OCI（その他の包括利益）、ABI社への出資による調整後利益、支出減少などにより利益が増加
| 2019 2Q | 2018 2Q | 増減率(%) | |
| EPS (GAAP) | 1.07 | 0.99 | 8.1 |
| EPS (non-GAAP) | 1.10 | 1.01 | 8.9 |
（単位： USドル）
配当
- 2Qで15億 US＄を配当金を支払った
- 配当性向は80%を維持する予定（年間3.20 US$/株)
- 自社株買いとして、2Qで370万株を平均株価52.93 US$/株で、1億9500万 US$で実施。20億 US$の自社株買いを完了。
- MOは、10億 USドルの自社株買いを行うことを承認。2020年末までに完了予定。
2019年の通期予想
- 売上高、調整後EPS(4.15-4.27 US$)の予想修正なし
（引用： 米国MO HPより）
米国アルトリアグループ【MO】の2019年 2Q決算結果のまとめ
- 2019年 2Qの決算は、増収増益。煙草や無煙タバコ製品の出荷数量は減少しているが、製品値上げ等で増収増益
- 新規自社株買いをスタートする
- 2019年の通期予想は変更なし
※投資は自己責任でお願いします。