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米国フィリップモリス インターナショナル【PM】の2019年 3Q決算結果

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米国のフィリップモリス インターナショナル(以下、PM)社は、煙草や加熱式タバコを製造販売している企業です。今回は2019年 3Q決算発表がありましたので、その内容について振り返ります。加熱式タバコ(heated tobacco products)の売上・出荷数量はどうなったでしょうか。レビューしていきたいと思います。

 

この記事が参考になる方は、以下の方です。

この記事が参考になる方

  • PMの決算結果を知りたい
  • 投資対象とするか悩んでいる方

 

2019 3Qの決算結果

では、決算の主要な指標・結果について確認していきたいと思います。

 

売上高

  • 3Qの売上高は、76.4億USドルでした。前年同期比で1.8%の増加です。市場予想は、76.5億でしたので、市場予想を若干下回りました。
  • 為替影響を除くと、3.4%の増加です。
  2019 2Q 2018 2Q 増減率(%)
売上高 7,642 7,505 1.8

(単位: 百万USドル)

 

地域別の出荷数量(煙草)

  • 全体の出荷数量としては、前年同期比で5.9%減少。
  • 全ての地域において、1〜14%ほどの減少となっています。煙草市場の減少が見て取れます。
  • 中東アフリカでは、特にサウジアラビアとトルコが減少。一部、エジプトで相殺。
  • 東アジア・オーストラリアでは、インドネシア、パキスタン、フィリピンで出荷数量が減少し、タイで一部相殺。
  • ラテンアメリカ・カナダでは、メキシコ、カナダで減少したものの、ブラジルで一部相殺。
  • EUでは、フランスとイタリアで出荷数量が特に減少
  2019 3Q 2018 3Q 増減率(%)
EU 47,238 48,223 △2.0
東ヨーロッパ 27,379 29,801 △8.1
中東アフリカ 36,994 37,406 △1.1
南・東南アジア 42,362 45,840 △7.6
東アジア・オーストラリア 12,692 14,186 △10.5
ラテンアメリカ・カナダ 16,854 19,612 △14.1
合計 183,519 195,068 △5.9

(単位: million units)

 

地域別の出荷数量(加熱式タバコ)

  • 全体の出荷数量としては、前年同期比で84.8%増加。加熱式タバコ(IQOS)の出荷数量の成長が大きいですね
  2019 3Q 2018 3Q 増減率(%)
EU 3,474 1,730 100
東ヨーロッパ 3,858 1,152 100
中東アフリカ 588 1,152 △49.0
南・東南アジア - - -
東アジア・オーストラリア 7,976 4,575 74.3
ラテンアメリカ・カナダ 89 43 100
合計 15,985 8,652 84.8

(単位: million units)

 

地域別の出荷数量(煙草と加熱式タバコ)

  • 全体の出荷数量としては、前年同期比で2.1%減少となりました。やはり、煙草の出荷数量の減少が全体の出荷数量を下げています。
  2019 3Q 2018 3Q 増減率(%)
EU 50,712 49,953 1.5
東ヨーロッパ 31,237 30,953 0.9
中東アフリカ 37,582 38,558 △2.5
南・東南アジア 42,362 45,840 △7.6
東アジア・オーストラリア 20,668 18,761 10.2
ラテンアメリカ・カナダ 16,943 19,655 △13.8
合計 199,504 203,720 △2.1

(単位: million units)

 

営業利益

  • 営業利益は、31.8億US$であり、31.6億US$から、0.9%増加となりました。
  • 為替影響を除くと、1.3%増加となりました。
  • 営業利益率は、41.7%となり、前年同期比で0.4point減少しています。
  2019 3Q 2018 3Q 増減率(%)
営業利益(Adjusted Operating Income) 3,184 3,156 0.9
営業利益率 41.7 % 42.1 % △0.4

(単位: 百万USドル)

EPS

  • 調整後希薄化EPSは、1.43 USドルです。全同期比で5.9%の増加となりました。市場予想は1.36 USドルでしたので、市場予想を上回っています。
  2019 3Q 2018 3Q 増減率(%)
調整後希薄化EPS 1.43 1.35 5.9

(単位: USドル)

 

通期のEPS(希薄化)を下方修正

通期のEPS(希薄化)予想は、4.73 US$と前回発表の4.94 US$から下方修正されています(前年は5.08 US$)。しかし、為替の影響を除く調整後EPS(希薄化)は5.28 US$であり、前年の4.84 US$から9%増加予想となっています。したがって、連続増配、高配当株のPMですし長期で保有することでいいかと思います。

 

(引用: 米国PM HPより)

 

米国フィリップモリス インターナショナル【PM】の2019年 3Q決算結果のまとめ

  • FY2020 3Qの決算は、減収増益
  • 通期のEPS(希薄化)予想を下方修正。しかし調整後EPS(希薄化)は前年比で9%増予想。
  • 各国・地域での煙草販売数量は減少しているが、加熱式タバコ(IQOS)の出荷数量が前年同期比で約85%超と成長している

 

 ※投資は自己責任でお願いします。

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